【明天股市走势预测】0421股票大盘走势行情分析报告

在线配资 2020-06-26 09:09:45

“A股三大指数集体收跌,大基建卷土重来”

对于后市大盘走向,应该怎么去看?

展望后市,财政政策发力,各地两会陆续召开,市场有望在基本面的支撑下震荡走强。目前指数位于低点,估值优势明显;从宏观来看,3月份的经济数据环比回暖,信贷数据也好于预期,建议投资者抓住配置窗口,积极关注A股的投资机会。

业绩减记和海外的次生灾害仍然对A股有负面影响,但在流动性持续宽松的背景下,A股“盈利底”之后再创“市场底”的可能性很小。A股“不卑不亢”,配置依然围绕内需内供的主线。“风险溢价顶”逐步确认,科技股经过前期调整估值的吸引力更佳,上调科技股为首选推荐,兼顾必需消费以适当控制组合波动率。行业配置:(1)受益“风险溢价顶”&产业逻辑稳固的科技成长(IDC/医疗信息化);(2)相对业绩优势(医药/食品饮料/游戏);(3)逆周期政策促基建链扩张(建材/电气设备)。

目前的反弹是脉冲式的,或者是阶段性反弹,而不是能创新高和一蹴而就的,整体格局还是区间振荡。目前增量信息(Q1经济数据、政治局会议)没有改变我们对市场格局的判断,也没有对我们的框架输入新的变量。向前看,有两个可能对框架形成输入性变量的情况,第一个是在5月中旬的“两会”出现比较大的变化,比如说政策的刺激力度,包括政策落地的力度,远超过现在的判断。第二个是海外疫情的控制很快,同时海外的全面经济活动的复苏超过预期,如果这两个有发生变化,会再相应的对判断进行调整。

二季度经济有望小幅转正,经济的核心是外需冲击的幅度以及国内供需改善的程度的角力,市场的核心矛盾在于内需刺激力度和外需冲击幅度的角力。外需冲击将在二季度开始集中体现,内需刺激力度成为对冲外需失速的关键。未来1个月是政策蜜月期。财政政策主导,货币政策配合,政策加力的方向是内需。市场目前处于左侧布局阶段,在降息预期下可以考虑加大对大金融板块的配置,中期看可持续的反弹依然依赖于全球疫情、政策力度以及经济恢复三个方面。

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